Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Fri kontantstrøm gir et firma en indikasjon på hvor mye penger en virksomhet har igjen for distribusjon blant aksjonærer og obligasjonseiere. Fri kontantstrøm beregnes generelt ved å legge til kontantstrømmer fra driftsaktiviteter til kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter. Det er to former for gratis kontantstrøm som blir diskutert i denne artikkelen; utnyttet fri kontantstrøm og uutviklet fri kontantstrøm. Det er viktig å forstå forskjellen mellom de to, da det vil gi et klart bilde av hvilke kilder selskapet bruker for å skaffe midler. Å forstå deres forskjell kan også bidra til å evaluere selskapets kontantstrømoppgave og firmaets drifts-, finansierings- og investeringsaktiviteter.

Leveret gratis kontantstrøm

Leveret fri kontantstrøm refererer til mengden av midler som er igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Det er viktig for et selskap å bestemme den innhentede kontantstrømmen fordi dette er mengden av midler som er til overs for utbytteutbetalinger, og utvidelsesplaner for å få mer gjeld og å investere i vekst. Leveret fri kontantstrøm beregnes som;

Leveret fri kontantstrøm = Uoppdaget fri kontantstrøm - renter - hovedstøtteavdrag.

Leveret fri kontantstrøm overvåkes nøye av banker og finansinstitusjoner siden dette er en indikator på firmaets evne til å holde seg økonomisk flytende etter å ha oppfylt gjeldsforpliktelsene. Den utnyttede kontantstrømmen er med på å skille mellom selskaper som er økonomisk forsvarlige, og firmaer som knapt kan oppfylle gjeldsforpliktelsene sine (en indikator på høy risiko for å mislykkes).

Ulevert gratis kontantstrøm

Ulevert fri kontantstrøm refererer til mengden midler som et selskap har før rentebetalinger og andre forpliktelser blir oppfylt. Uklart kontantstrøm rapporteres i firmaets årsregnskap og er en representasjon av mengden av midler som er tilgjengelige for å betale for andre operasjoner før gjeldsforpliktelser blir oppfylt. Ulevert fri kontantstrøm beregnes som;

Ulevert fri kontantstrøm = EBITDA - Capex - Arbeidskapital - Skatt.

Uklart kontantstrøm gir ikke et realistisk bilde av firmaets økonomiske situasjon, da det ikke viser firmaets gjeldsforpliktelser, og viser i stedet det totale kontantbeløpet som gjenstår for driftsaktiviteter. Selskaper som er sterkt utnyttet (har høye gjeldsmengder), rapporterer generelt sin ubesværede frie kontantstrøm; Imidlertid må investorer, finansinstitusjoner og interessenter være mer oppmerksom på firmaets løftede frie kontantstrøm, da dette viser gjeldsnivået som gir en sterk indikasjon på risikoen for konkurs.

Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Levered og unlevered fri kontantstrøm er konsepter som stammer fra begrepet fri kontantstrøm. Leveret fri kontantstrøm viser hvor mange midler som er igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Ulevert kontantstrøm er mengden av midler som er til overs før du betaler renter. Leveret fri kontantstrøm er et mer konkret antall å bruke i evaluering av et firma da gjeldsnivåer er viktige for å forstå selskapets risiko for konkurs. Jo mindre gapet selskapet har mellom den løftede og uutviklede kontantstrømmen, jo mindre mengde midler som selskapet har igjen, er ikke nødvendig for å oppfylle gjeldsforpliktelsene. Derfor kan et mindre gap føre til at selskapet er i økonomisk risiko, og må ta skritt for å øke inntektene eller trekke gjeldsnivået.

Sammendrag:

Forskjellen mellom Levered og Unlevered Free Cash Flow

• Leveret fri kontantstrøm refererer til mengden midler som er igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Det beregnes som; Leveret fri kontantstrøm = uutviklet fri kontantstrøm - renter - hovedstolnedbetalinger.

• Ulevert fri kontantstrøm refererer til mengden midler som et selskap har før rentebetalinger og andre forpliktelser blir oppfylt. Det beregnes som; Ulevert fri kontantstrøm = EBITDA - Capex - Arbeidskapital - Skatt.

• Leveret fri kontantstrøm er et mer konkret antall å bruke for å evaluere et firma da gjeldsnivå er viktig for å forstå selskapets risiko for konkurs.